La bandera municipal de Madrid es de color carmesí, y con el escudo de Madrid en el centro. ( el color viene por ser el tradicional de Castilla)
El oso figura por ser un animal que en tiempos abundantes por los montes de la villa (Monte del Pardo y el valle del Manzanares).
El madroño resulta de los pleitos entre el Cabildo y el Ayuntamiento por la propiedad de los montes y los pastos. (Finalmente llegaron a un acuerdo, por lo que los pastos serían propiedad del primero y los árboles del segundo).
Las siete estrellas simbolizan las siete estrellas de la constelación de Osa Mayor, así como la bordura de color azul sobre las que son representadas.